Investissements financiers
Le retour sur investissements financiers au 30 septembre a été de +3.2%. Les taux d’intérêts à court terme restant bas, les investisseurs ont été encouragés à rechercher de la rentabilité et à prendre plus de risques. Notre allocation d’actifs en titres et en obligations d'entreprises a délivré des bénéfices au troisième trimestre, ce qui a compensé le maigre retour des liquidités et des obligations d’état à court terme. Les actifs investis totalisent 2.8 milliards £ à fin septembre et nos allocations d’actifs sont restés sensiblement les mêmes depuis fin juin.

Les prévisions économiques et d’investissement pour 2011 restent très incertaines mais une période de modeste rentabilité des obligations est attendue puisque la portée des gains en capitaux diminue. Nous restons prudents sur la durée de l’exposition de nos obligations d’état et prévoyons de prendre nos bénéfices sur les obligations qui ne sont pas des obligations d’états pour  lesquelles le ratio risques/bénéfices est moins attractif.

Taux
En réassurance, le marché américain reste globalement plus rémunérateur qu’ailleurs. L’absence de sinistres significatifs dans l’industrie pendant la saison des ouragans va augmenter la pression sur les prix des renouvellements de Janvier. Dans les lignes de spécialités, les taux sont globalement stables.

Hiscox Europe a mis en place une politique d’augmentation des franchises sur son portefeuille habitation, augmentant  ainsi mécaniquement les taux de 5 à 10%. Hiscox UK a mis en place avec succès une augmentation des taux de 4% sur l’ensemble de son portefeuille habitation.

Hiscox London Market
Hiscox London Market a réduit ses revenus en primes comme prévu de 13.9% à £495.8 million (2009: £575.7 million). Nous continuons à ne pas souscrire dans les domaines où les taux sont faibles, principalement sur les lignes de dommages aux Etats-Unis et sur le marché de la RC professionnelle des grands comptes. Nous sommes prêts à développer notre portefeuille d’énergie off shore quand les conditions de marché montreront des signes d’amélioration après les pertes de Deepwater Horizon.

Hiscox Bermuda
Hiscox Bermuda a connu une croissance de 16.9% à US$295.5 million (2009: US$252.7 million), tirant avantage des taux attractifs de réassurance.

Hiscox Guernsey
Hiscox Guernsey est stable avec des primes émises à US$93.2 million (2009: US$93.4 million). Le business de Guernsey continue de souscrire avec discipline, particulièrement sur le marché plus volatil de la piraterie où nous sommes leaders.

Hiscox USA
Hiscox USA continue à croître prudemment, avec une augmentation des revenus en primes de 17.6% à US$157.5 million (2009: US$133.9 million). Le contexte de souscription aux Etats-Unis reste complexe et le dernier trimestre se concentrera sur nos spécialités et nos lignes wholesale.

D’ici à la fin de l’année, Hiscox USA sera le premier assureur à lancer une offre de souscription direct online pour les professionnels aux Etats-Unis. Ciblant les entreprises de services de moins de 10 salariés, le site web sera supporté par un call center et est une réplique de la très profitable offre directe du Royaume-Uni.

Hiscox UK
Les lignes retail au Royaume-Uni croissent de 8.9% à £249.1 million (2009: £228.7 million) avec une croissance de 22% de l’activité directe.

Hiscox Europe
Les primes émises d’Hiscox Europe croissent de 9.7% à €119.1 million (2009: €108.5 million), principalement liées à la croissance des lignes professionnelles à travers l’Europe. Hiscox Europe continue de bénéficier des gains d’efficacité obtenus à travers la récente centralisation des opérations et de son centre de ressources partagées.

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